嗯！剛剛看到媽媽的blog新發表的文章，是她好幾年前寫的「左撇子老二」，裡面是關於我小時候的一些事情，如果有興趣了解我的「真面目」的人，可以去看一下Xp，文章的連結連結在：http://blog.pixnet.net/whiteworld/post/12028610

雖然我小時候的時情應該算是記得不少的，不過裡面有些事情因為時間久了或者可能是三歲以前的事，所以自己都不記得囉，只有後來聽媽媽說過所以有點印象而已，總之自己看起來還是覺得很有趣，一些以前有過的奇怪想法很值得回味。

理財投資有各種管道工具，選擇適合自己目標風險的，這篇介紹其中的一種，就是外幣存款。

        在投資管道中，風險及成本最低的就是台幣活期定期存款。台幣存款的風險幾乎接近於零，只要銀行不倒掉（且就算經營不善，政府也不會輕易讓銀行倒掉），錢放著就保證能獲得利息收入，並且在到期時拿到應得的利息，而不用付出任何手續費之類的成本。關於台幣定存的各種方式如零存整付等的介紹，可以參見iamwiily的這篇文章。


         不過享受了低的風險，伴隨的就是低的報酬。台幣在世界上目前的利率水準是非常低的，在主要貨幣中只比日幣要好。（在台灣存的話因為還要計算一些成本，實際上利息是還比另幾種外幣多一些）例如台灣銀行的一年期儲蓄定存，目前就只有2.6%。（台幣目前是處在昇息的趨勢上，利率未來可能還會增加）大多外幣超過這個利率，因此，外幣定存這個管道提供了同樣是定存，但更高的利息收入。

        但較的高報酬就伴隨了較高的成本和風險。台灣的銀行開外幣帳戶換外幣作定存時，雖然不用收取任何手續費，但卻要負擔買賣外幣的「匯差」。所謂匯差，就是在買賣外幣時，我們在同一時間買入外幣價格（亦即銀行公布的賣出價格）會高於賣出外幣的價格（亦即銀行公布的買入價格），也就是說假設買入外幣和換回台幣時匯率都沒有改變的話，「匯差」就是外幣定存投資要負擔的成本。（也就是銀行要賺你的部分）匯差的大小，主要取決於幣種，例如交易最量大美金的匯差最小，其他幣種會比較大，冷門幣種像南非幣的匯差就很大。其次是看銀行，每個銀行的每個幣種的匯差都不一樣，有些銀行還會有特別的優惠，例如使用網銀交易，可以在買入賣出外幣時優惠若干百分比，而減少匯差。

        要減少匯差成本對於投資報酬所造成的影響，除了尋找優惠等等之外，最好的方式就是拉長外幣的放置時間，這樣匯差的固定成本會隨著時間拉長而稀釋，使其佔利息收入的比例下降。

        外幣定存的主要風險匯率波動，雖然和台幣一樣，外幣定存也是存多少錢，就可以預期在到期後拿回本金以及預期獲得的利息，但畢竟我們人在台灣，平常用的是台幣，所以錢最終還是要換回（如果未來將會實際用到外幣的話當然情況有所不同），因此，外幣的利息獲得不保證換回台幣也有同樣的報酬率，除了要扣掉前述的匯差之外，台幣換外幣的匯率是瞬息萬變的，匯率的改變會造成所得的損失。例如，有可能當初用10萬元台幣，以1對33的匯率換了美金（換得3030.3美元），定存一年獲得了4%的利息（121.212美元），但這一年美金下跌了3角，加上匯差1角，所以換回台幣時，1美金只能換32.6的台幣，所以換回的台幣是102739元，最後一年的報酬只剩下2.739%，和台幣定存差不多了。這個例子是減少的報酬，有時候匯率變動大的時候，甚至可能將利息完全賠掉甚至虧損都有可能。這就是追求較高報酬時所需要承擔的風險。

       當然匯率也可能反其道而行，如果在換成外幣的期間，外幣昇值了，這樣換回台幣時，除了利息的報酬之外，還可以賺到匯率的報酬。不過匯率的漲跌牽涉的層面很廣，要預測走勢相當困難加上在銀行買賣匯的匯差成本，因此不建議以投機的方式短期買進賣出外幣賺差價的方式來投資（除非能力要強過全世界在玩這個的高手才可能長期賺，不然就像賭博一樣，此外，如果要玩這個應該去申請保證金交易帳戶，可以獲得極低匯差以及槓桿交易的功能，但這是一種高風險的投資工具，且在台灣要1萬美金以上的資本才能玩）

     另外一個風險，是只要定存就會有的風險，就是利率變動風險，例如你定存一年的歐元，利率是3.5%結果存進去2個月後歐盟央行昇息了2碼，因此又過一個月，國內銀行就把歐元定一年存利率提高到4%，這樣一來，剩下的9個月裡只能拿3.5%就變得吃虧了，但要解約又會吃虧。這個風險不會造成本金的損失，但還是損失了機會成本，所以還是要注意，如果預期近期內會昇息，就不宜投入過長的固定利率定存。

      不過，儘管有以上所述風險，外幣定存與其他投資工具（股票、債券、房地產、基金、原物料）相比，仍然是風險較低、成本較低，且變現性較強的投資工具。

       這篇大概簡介外幣存款的特性及風險，下篇會繼續講一下實際要上如何進行外幣存款，包括選擇銀行要注意的事項。

        富達基金在11月開始實行了反稀釋價格調整機制。其要點如下：只要旗下基金有資金大量流入或流出，該機制就會啟動。所謂「大額進出」是指當「申購與轉入總和，超過贖回與轉出總和」時，基金的淨值就會調升，反之就會調降。例如，當投資人大量贖回時，基金淨值價格就可能調降，因而減少部分的報酬。這個調高申購淨值或調低贖回的基金淨值，最多2%。此外，一旦機制啟動，新價格會成為該基金當日進行所有交易（包括申購、贖回及轉換）的價格。也就是即使當天沒有大額進出的投資人，也必須用調整過後的價格來申購、贖回及轉換。

        這個方式公布之後，基金相關討論區大家罵成一團，覺得富達要坑大家的錢，還有很多人說要拒買富達的基金表示抗議。

        其實我覺得這是個很不錯的政策，讓我反而想長抱已經在手上的富達基金。

       
       對於短期出入者來說，這個政策最大的缺點是買入買出時間不好抓，以富達印尼為例，以前當天看印尼的股市大跌就是買入時機，看他大漲就是賣出時機很方便，現在有可能運氣不好就多損失2%。但其實反過來，如果你本身不是什麼大戶不會影響到很多進出的量，在很多人要買的時候你賣，很多人要賣的時候你買，這樣反而可以多賺2%。（當然還是要靠點運氣，或者如果有獨到的眼光能跟大家不同也可以）

       對於長期投資者來說，這個政策則只有好處沒壞處，假如一個人要放五年，一開始買入最後賣出一共交易兩次，遇上機制啟動時可能一共最多賠4%，但也可能運氣好賺4%，期望值是接近於零。  
     
       但五年長期下來，只要遇到這種機制啟動的日子，整個基金的資產都因此而增加了一些（因為買的人多淨值昇，賣的人多淨值減），長期下來基金的積效會提高很多。也許有人覺得會不會多賺的錢基金公司自己吞掉了，不過基金的內扣收費雖然常常不好查而且富達基金的一般收費其實不低，（要去找公開說明書或是年報表）但都是有規定每年內扣費用會有一個上限在，除非作假帳，不然啟動機制之後，基金增加的資產不是被公司收走而是回到其他長期投資者的手上。

       除此之外，這個機制啟動以後，一定有很多喜好抄短線的人從此不買富達的基金了，因為大量的資金出入，會造成基金整體進出股市或債市的成本大為增加，進而使基金積效變差。炒短線的少了，（加上富達這種大基金規模也不至於太小到會不利於操作），減少了進出的成本，投資積效會更好。雖然因為基金規模可能減小，富達自己的收入減少了，但這對於買富達基金的長期投資者來說是一大福音。

        總之，我覺得大家會罵成一團，其一是在於台灣的基金投資者都習慣於短線殺出殺入了，所以一出現這種不利於短線投資的措施就會群起反感。其二是很多基金公司平常的表現的確不佳，內收費用（包括基金的宣傳廣告的費用都常要扣在基金裡面）及手續費都不低（在台灣買不到手續費和內扣費用低的基金），也難怪一個看起來要多收投資人錢的政策會遭到反對了。

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         平常自己有討厭的事情必須要做時，當然最希望的就是，一個喜歡自願做這件事的人出來承擔了，這段裡面最後出現的那個怪人就好像是這種一般人的夢想。但是這畢竟只是漫畫中的理想結局，經常這種怪人是不存在的，不過，即使那個人不是真的喜歡承擔這件事，我們至少希望對方表現得讓我們覺得，或者假裝覺得他是真的因為喜歡做這件事而笑臉承受了。這會讓我們心裡比較好受。

        退而求其次，則會希望把這件事推給雖然不喜歡，但對他的影響不那麼嚴重，不會讓他難過得哇哇大叫的人，像把感冒推給技安一樣。

        有些人像阿福那樣儘管令人討厭，但轉眼又變得可憐，大哭大叫，要把討厭的事推給這種人讓事情變得更加麻煩。當然最不希望的則是推給自己喜歡的人像是宜靜。

       用道具把感冒傳給別人，會讓大雄和小叮噹感到良心不安，在現實世界中，這樣的作法應該也會令我們感到罪惡感。但這是不是因為在我們的常識裡，
傳感冒給別人的作法是不存在的。反之，自己經常在做的，把討厭的事情推給別人，就覺得沒有那麼嚴重，甚至希望找個理想的對象來推，以便讓自己更加心安理得的如此做。

       希望自己以後想要做逃避責任的事的時候，能像大雄和小叮噹一樣發現自己「做了壞事了。」

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