10月社会消费品零售总额增速环比回落，使得投资者对于经济增长的前景忧虑加深，加之美欧股市昨夜都大幅收低，拖累A股再度走低。

　　上证综指周三半日收报1828.56点，跌0.82%；深证成指半日收报6044.4点，跌0.91%，深证100指数半日收报2003.18点，跌0.7%，中小板指半日收报2251.83点，跌1.73%。两市半日成交303亿元，比昨日同比大幅萎缩近四成。

　　金融股强势表现推动两市股指一度翻红，金融指数上涨2.04%。传媒板块全线飘红，为上午表现最好的板块，传播指数涨逾2%。批零、能源、煤炭行业整体跌幅居前。

　　多重利空打压美国股市周二大幅收低，道琼工业指数下挫176.58点或1.99%，欧洲主要股指也都大幅下挫。

　　国家统计局今日公布数据，10月社会消费品零售总额同比增长22%，增速比上月回落1.2个百分点。这使得投资者更加担心国内实体经济的增长前景。明日统计局还将公布10月份工业增加值数据，路透社报道称可能同比增长约8%，远远低于9月份11.4%的增速。

股票村午评：

大盘正处于冲高回落、缩量蓄势整理当中，一旦短线整理结束，大盘有望继续反弹。

操作策略：暂时观望，等待最佳买点出现。

2008-11-12 03:31   赵怡原   每日经济新闻

台湾的保险资金有望来祖国大陆抄底。根据台湾媒体昨天报导，台湾当局"金管会"计划允许台湾保险商将不超过总资产4%的资金投资祖国大陆股票、债券及房地产市场。根据台湾方面估算，投资上限为新台币3000亿元(约合人民币750亿元)。据透露，"金管会"在召开公开听证会后已经达成初步共识，还将与台大陆事务主管部门协商此事。

　　资深财经评论员黄湘源在接受《每日经济新闻》记者采访时说，"这是在预料之中的事情，台资进入大陆股市在政策上不应该有障碍，但是如果寄托于海峡对岸的资金进入大陆市场救市，那不如说是让人家来抄底。"

　　黄湘源表示，"无法预计也没有必要预计会有多少台资会进来。作为台湾方面的底线，不可能一下子会把口子放得很大。但是开了这个口子之后，民间资金的涌动可能远远超过这个数字，这在两岸的经贸往来上有过先例。"

　　在祖国大陆方面，保险资金在第三季度出现了加仓。由此看来，台湾的保险资金和祖国大陆的保险资金似乎都在为抄底准备着。保监会的最新数据显示，今年前三季度，保险资金投资股票股权投资和证券投资基金4075.6亿元，占保险资金运用余额的14.2%。而上半年，保险资金投资证券投资基金股票(股权)为4760.82亿元，占比17.6%，保险资金第三季度的市值出现缩水。东方证券保险行业分析师王小罡分析，第三季度沪深300指数下跌幅度达20%，但第三季度保险资金投资总额占到二季度的85.6%，说明保险资金投资缩水程度远低于大盘，而且还出现了一定程度的加仓。

    相关报道

    台湾将允许保险商投资大陆股市料利好资金面。台湾《经济日报》周二报导，台金管会召开公开听证会后达成初步共识，计划允许本地保险商将不超过资产4%的资金投资大陆股票、债券及房地产市场；据估算，投资上限为新台币3000亿元；金管会还将与行政院大陆委员会协商此事。国泰君安证券分析师认为，外部资金进入，且是注重长期投资的保险资金，对股市有一定利好；不过鉴于其金额不大，且台湾机构对大陆股市投资实战经验有限，因此具体作用有待观察。他认为，凭藉量能的配合，经济刺激计划作用延续，大盘短期或仍有上升空间；惟经济基本面问题未解决，中期走势不乐观。(道琼斯)

股票村声明：刊登此文的目的在于提供更多信息，不代表完全同意其说法或描述。股票村不保证其内容的准确性、可靠性、有效性和完整性，也不构成任何投资建议，请投资者自行核实相关内容，据此入市，风险自担！ 更多精采请点击：www.gpc168.com  喜讯：“股票村”短信平台免费开放了！   最便捷的中国股民网上交流平台开通了！

2008-11-12 03:00   黄金滔   上海证券报

　　深圳证券信息公司最新一份指数调整报告显示：按照可比性方法计算，代表中国蓝筹股的巨潮100指数市盈率13.3倍，已低于道琼斯指数的可比市盈率15.8倍，代表中国成长股的中小板指数市盈率15.7倍，大幅低于纳斯达克指数市盈率28.3倍。上述数据说明中国A股市场的估值水平已全面低于美国股市。

　　据悉，深圳证券信息公司将于11月24日对巨潮100指数进行样本股调整，调入天威保变、北京银行和中国铁建，剔除深圳能源、华菱钢铁和四川长虹。

　　深圳证券信息公司关于上述指数调整报告显示：以11月11日收盘市值和过去四个季度净利润计算，深证成指、上证50和巨潮100指数市盈率分别为12倍、13.9倍和13.3倍，而美国道琼斯指数扣除亏损公司后的名义市盈率为10.7倍，不扣除亏损公司的真实市盈率则为15.8倍；中小板指数市盈率为15.7倍，而美国纳斯达克指数市盈率为28.3倍。中国股市作为新兴市场，历史上长期享有估值溢价，以30倍市盈率为估值中轴，而美国股市则20倍市盈率为估值中轴，中国市场估值水平低于美国市场的情况十分罕见。

　　受美国金融风暴影响，过去一年全球股市大幅下跌，估值水平快速下降，中国股市变化尤其明显。与2007年10月底相比，当前美国股市的估值水平下降约30%，而中国股市估值水平则下降约70%。值得注意的是，道琼斯指数的市盈率下降幅度小于指数跌幅，而巨潮100指数则相反，其市盈率下降幅度大于指数跌幅。

　　对此，上述报告认为，究其原因，道琼斯指数的下跌源于样本股业绩出现滑坡，市盈率的下降在合理波动区间。而巨潮100指数下跌源于对前景的担忧，其间100家样本股业绩保持增长，加速了市盈率的下降。

     【昨日市况】

    获利盘回吐 沪深股指走低

　　经过周一的长阳普涨之后，周二沪深两市股指总体呈现震荡整理的态势，尾盘受获利盘回吐以及港股跳水拖累，沪深股指有所走低，但调整幅度尚在正常范围之内，两市成交金额较周一基本持平，显示逢低买盘较为踊跃。

　　盘面上看，沪深两市股指低开后虽一度顽强翻红，但由于午后金融股走势不佳，尤其是保险、券商等板块的跳水，拖累股指几乎以全日最低点位报收。盘口观察，有资金在沪指1860点附近减仓，这个点位有着两波明显的放量，一是周一拉高到1860点时放量，二是昨天早盘半小时放量，基本都在1860点左右，显然有资金在该点位附近减仓。

　　截至收盘，上证综指报1843.61点，下跌31.19点，跌幅1.66%；深证成指收报6099.77点，下跌27.35点，跌幅0.45%；沪深300指数收报1781.36点，下跌20.31点，跌幅1.13%。两市成交额分别为584亿元和268亿元，与上一交易日基本持平。两市涨跌个股比约为1：2，两市10%涨停个股有33只，10%跌停的个股仅2只。总体上看，做多信心虽有所动摇，但空方尚未得势。

　　板块上看，政策受益的建材板块、钢铁板块继续保持强势。昨天水泥股继续高歌猛进，江西水泥、太行水泥、巢东股份等个股涨停。钢铁板块大部分个股昨天再度高开，只是走强品种已开始改变，昨天领涨个股是凌钢股份、柳钢股份、八一钢铁、西宁特钢等二线钢铁股，像马钢、宝钢、武钢等龙头品种都出现冲高回落。与此同时，金融股走势不佳，成为拖累大盘的主力军。午后以中国人寿为首的金融股开始跳水，带动股指下挫。券商股走势也不佳，表现最差的海通证券下跌超7%，太平洋、长江证券等个股下跌超5%，走势相对较好的建设银行、深发展、浦发银行、工商银行跌幅在1%左右。总体来看，个股分化反映出市场谨慎心态并没有改变。

　　如何看待周二的回调？多数观点认为，行情“一日游”的可能性较小，昨天的回调有清洗获利盘、蓄势整固之意。由于均线金叉上行继续向好，无论调整点位还是技术指标都还没到太大的恶化局面，因此先以短线洗盘对待。同时，尾盘的快速回落有受港股大跌的影响，因此要注意外围市场的后续走势。如果周三能够结束调整重新展开升势，那么有可能演变成更大级别的反弹。(上海证券报)

2008-11-11 09:02   杜志鑫   证券时报

    数据显示，上周，王亚伟管理的新基金---华夏策略精选灵活配置基金净值上涨了0.3%，这表明上周王亚伟已经开始建仓买股票。

　　根据天相统计，上周，81只债券型基金净值加权平均上涨了0.49%，融通债券上周上涨了0.34%，与华夏策略精选灵活配置基金涨幅相近，根据融通债券三季报，融通债券三季度投资的债券市值占基金资产总值比例86.35%，再加上近期债券市场的猛烈行情透支了降息预期。分析人士认为，王亚伟在近期短时间内大幅建仓债券的可能性不大。上周市场动荡，指数在1700点徘徊，不乏被错杀的个股， 这从侧面表明王亚伟已经开始动手建仓了。根据其0.3%的周涨幅，也表明王亚伟并未大幅建仓，只是略微投资一些看好的长线品种。

　　据投资华夏策略精选灵活配置基金的华夏基金人士介绍，在华夏策略精选灵活配置发行时，王亚伟即表示要稳步建仓，并不会在短时间内大幅建仓，可能在半年内华夏策略精选灵活配置基金不会有太好的表现，所以"持有人要有耐心"。

　　在王亚伟管理的华夏大盘基金的三季报中，王亚伟表示，将选择未来成长性有望超出预期而估值合理的长线品种。王亚伟认为，全流通和全球化引发中国股市估值体系全面调整，在旧体系被打破而新的均衡体系尚未建立之前，股市的系统风险难以把握，调整的总体格局也就难以改变。未来的均衡将是金融资本和产业资本、境内资本和境外资本共同参与、互相博弈的结果。在投资策略上，华夏大盘基金将在控制风险的基础上为明年的投资布局。

   

2008-11-11 20:03   王宇 姚均芳   新华网

    中国人民银行有关负责人日前在接受新华社记者采访时表示，当前落实适度宽松的货币政策，就是要根据形势变化及时适度调整货币政策操作，确保货币信贷稳定增长及金融体系流动性充足，促进经济平稳较快增长，支持扩大内需，维护币值稳定和金融稳定，加大金融对经济增长的支持力度。 

    这位负责人表示，今年７月份以来，中国人民银行根据党中央、国务院统一决策部署，针对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等新情况，统筹兼顾，进一步加强对经济金融运行的监测分析，及时调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。据统计，１－１０月金融机构人民币贷款增加３．７万亿元，其中７－１０月增加１．２万亿元，同比多增２５５７亿元。 

    这位负责人指出，此次美国金融危机迅速演变为大萧条以来最严重的国际金融危机，其来势之猛、波及之广、影响之深超出各方面预料，世界金融体系和实体经济遭到了重大冲击。在全球经济金融一体化条件下，中国必须采取灵活审慎的宏观经济政策，以应对复杂多变的形势。 

    为抵御国际经济环境不利影响，日前，党中央、国务院决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台扩大内需、促进经济增长的十项措施。作为负责任的大国和世界第四大经济体，中国经济保持平稳较快发展就是对世界最大的贡献。 

    这位负责人强调，当前落实适度宽松的货币政策，就是要根据形势变化及时适度调整货币政策操作，确保货币信贷稳定增长及金融体系流动性充足，促进经济平稳较快增长，支持扩大内需，维护币值稳定和金融稳定，加大金融对经济增长的支持力度。 

    一是确保金融体系流动性充足。大幅调减公开市场操作力度，除停发３年期央票外，１年期和３个月期央票发行频率也已降低。此外，针对存款类金融机构新推出短期招标工具（ＴＡＦ），为流动性出现暂时困难的金融机构提供资金支持。 

    二是促进货币信贷总量稳定增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度。继续根据经济金融形势及ＣＰＩ涨幅的变化，灵活调整基准利率、存款准备金率等货币政策工具。扩大信贷投放。近期将指导政策性银行在年底前再追加贷款１０００亿元，支持重点项目建设及农副产品收购；鼓励商业银行对年底前１０００亿元中央投资项目提供配套贷款。预计今年全年新增人民币贷款将超过４万亿元。 

    三是加强窗口指导和政策引导，着力优化信贷结构。坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构加大对重点工程建设、中小企业、“三农”、灾后重建、助学、就业等的信贷支持，加大对技术改造、兼并重组、过剩产能转移、节能减排、发展循环经济的信贷支持，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。同时继续限制对“两高”行业和产能过剩行业劣质企业的贷款。 

    四是进一步发挥债券市场融资功能。大力发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等非金融企业债务融资工具，扩宽企业融资渠道。 

    五是进一步改进中央银行金融服务。确保扩大内需后增加的现金供应。大力配合积极财政政策，畅通国库资金支付清算渠道，扩大国库直接支付涉农、救灾补贴等政府性补助资金范围，提高社保基金收缴和社会化发放效率，确保各项财政支出资金及时安全拨付到位。

    央行年内降息空间还有多大 最新经济数据解读 

    国家统计局今日发布数据显示，10月份居民消费价格总水平上涨4.0%，连续第六个月回落。据近一年中国货币政策的调整与CPI涨幅之间的紧密关联来看，在国际经济放缓以及金融前景不稳定的势态下，中国经济在“相对宽松”货币政策基调确定之后，将再次进入“降息周期”。而此前专家也纷纷预计，央行在近期或将再次降息1-2次以刺激国内消费需求，保持经济平稳较快发展。

　　10月CPI同比上涨4.0% 连续六个月回落

　　据数据显示，10月份中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨4.0%，涨幅比上月回落0.6个百分点。这是今年5月份以来，中国CPI同比涨幅连续第六个月回落。从更能反映价格变动情况的环比数据看，10月份CPI环比(比上月)下降0.3%。此外，食品价格涨幅比上月回落1.2个百分点，其中，猪肉价格下降1.2%，粮食价格涨幅回落0.7个百分点。而居住类价格涨幅也比上月回落1.9个百分点。其中，租房价格上涨2.0%，涨幅回落0.7个百分点。

　　10日，国家统计局发布的数据显示10月份中国工业品出厂价格同比上涨6.6%，涨幅比上月回落2.5个百分点，在8月份达到近年来峰值后也开始连续三个月回落。CPI与PPI的“齐头并退”，也进一步给中国经历半年多来从控制通胀货币政策，到提振内需刺激经济发展做好了坚实的基础。

　　CPI与货币政策“息息”相关

　　中国货币政策的调整与CPI的涨幅可谓“息息”相关。数据显示，今年1月份，CPI涨幅为7.1%，比07年12月份CPI6.5%的涨幅高出0.6个百分点，为此，2008年1月25日起，央行便上调了存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。至此，存款类金融机构人民币存款准备金率升至15%的新高点。此后，2月份CPI涨幅达到8.7%的近两年来最高点，并连续三个月涨幅站在8%的涨幅高位。央行也从此进入了“加息”周期，从3月份起连续四个月上调存款准备金率，使存款准备金率从1月份的15%一直攀升到6月份的17.5%。央行行长周小川5月份曾表示，当前全球宏观经济的一个特点是各国货币政策目标不一致，部分国家需要防止经济衰退，而中国的货币政策更加关心抑制通货膨胀。

　　此后，由于国家宏观调控政策以及一系列防止通货膨胀的措施出台，加之国际金融危机波及导致通货膨胀压力持续减小，至10月份，CPI的涨幅连续6个月下降，控制通胀的成效已经显现。由此，央行从9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，10月9日又再次下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点。10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　据此估计，如果中国年内的CPI继续走低，对于通货紧缩的忧虑将逐渐大过对通货膨胀的担忧，而央行再次降息已经不再是会不会的问题，而是何时以及多大幅度的降息问题。

　　中国消费增长放缓显著 央行年内再降息预期强烈

　　中国近日确定进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，并决定总规模达到4000亿元的总投资。面对国际经济增长的放缓以及国内经济在“相对宽松”货币政策基调确定之后,不少专家机构纷纷预测包括存贷款基准利率和存款准备金率在内不排除大幅调低的可能。

　　北大研究报告会上有关专家表示，第4季度中国消费增长会显著放缓，央行4季度可能实施2到3次降息。中金公司也在此前预计，央行年内可能会再降息1—2次，而最有可能在12月份降息。

　　此外，申银万国宏观经济高级分析师李慧勇认为，由于灾后重建以及国家明确提出加大投资力度，外贸顺差可能大幅度增加，预计央行在年内将降息一次，明年平均每个季度降息一次。中国中银国际证券发布最新债券市场策略报告称，料年内央行将继续降息27个基点。（中国新闻网） 

    10月CPI涨幅继续回落几成定局 年内或大幅降息

    今天将正式公布的CPI（居民消费价格指数）数据几乎没有什么悬念,其涨幅将连续第六个月回落。此前,大部分机构都预测,10月份PPI、CPI将会延续9月份“双降”之势,其中CPI的涨幅可能落在4.2%左右。与此同时,在“相对宽松”货币政策基调确定之后,存贷款基准利率不排除大幅调低的可能,而可能大幅下调的还包括存款准备金率。

　　CPI在第四季度或“连降”

　　昨天,国家统计局发布的数据显示,10月份我国工业品出厂价格（PPI）同比上涨6.6%,涨幅比上月回落2.5个百分点。此前的8月份,PPI曾创下10.1%的12年来涨幅新高,但该数据在9月份起明显回落至9.1%,10月份又大幅回落2个多百分点。

　　CPI持续回落几乎已是所有学者的共识。此前,大部分机构均预测10月份CPI将在4.2%左右。国家统计局总经济师姚景源曾在上周六公开表示,我国CPI还将进一步回落。

　　就目前情况看,美国等发达经济体增速的下滑已给我国实体经济带来负面影响。国内许多制造型企业在过去几个月产能急剧下滑,受外需下降的影响,出口形势日益恶化。最新公布的制造业采购经理指数（PMI）大幅下跌已经清晰显示,由于内需不够强劲,企业生产明显减速。在这种背景下,10月、11月、12月三月的CPI、PPI很可能将继续回落。

　　商务部最新监测表明,我国食用农产品价格已连续4周回落,在食品总供给和总需求的矛盾缓解后,来自国际市场的价格传导压力有所减弱等因素,也将促使居民消费价格保持低位。申银万国宏观经济高级分析师李慧勇认为,本轮物价上涨已接近尾声。

　　中金公司预计,10月份CPI涨幅将回落至3.8%—4.2%,兴业银行(601166)预计在4.2%—4.4%之间。

　　年内存在再降息可能性

　　从目前情况看,CPI下跌的趋势越来越明显,随着国内外需求的萎缩和产能相对的大幅度提升,由通胀转为通缩的可能性正在增强。在此背景下,决策层开始在信贷、财税、基建等方面施力,未来的政策着力点开始转向全面保增长,货币政策转为“适度宽松”。有关专家预测,年内继续降息和调低存款准备金率已经没有异议,关键是幅度大小的问题。

　　中金公司预计,10月份我国经济将进一步放缓,预计出口同比增速降至19%,工业增加值同比增速降至11.5%。央行年内可能会再降息1—2次,而最有可能在12月份降息。

　　李慧勇预计,央行在年内将再降息一次,明年平均每个季度降息一次,到明年底基准利率将保持在2.2%的水平,而存款准备金率在未来12个月里,可能大幅下调5个百分点左右,以此来配合信贷规模限制的取消政策。兴业银行首席经济学家鲁政委预计,年内还将有27到72个基点的降息空间;准备金率将大幅下调,年内可能有150到200个基点的下调空间。明年保增长的目标应该在8—9%之间。（新闻晨报）

   

2008-11-11 10:00     国家统计局网站

 2008-11-11 05:25   马宇飞   每日经济新闻

    昨日深交所大宗交易万科A成交量高达9941.10万股,刷新了单笔大宗交易成交量的记录

　　二级市场股价大涨7.54%的 万 科 A(000002,收盘价6.13元),在大宗交易市场能值多少?答案是当日跌停价!

　　资料显示,昨日深交所大宗交易赫然出现一笔成交金额超过5亿元的大宗交易,交易标的股票为万科A,其中,卖方营业部为中金交易单元,买方营业部为招商证券交易单元。令人惊讶的是,该笔大宗交易的成交量高达9941.10万股,一举刷新了深交所单笔大宗交易成交量的记录;但成交价格仅仅只有5.13元,为昨日万科A的跌停价位!业内人士认为,从万科股东持仓情况和卖出席位来看,卖家极有可能是QFII。

　　这不是第一次

　　实际上,与昨日相似的万科A大宗交易在近期不断发生,而且无一例外的均和中金交易单元有关。

　　11月7日,万科A上涨1.97%,收于5.70元。当日盘后共出现两笔涉及万科A的大宗交易,其中较小的一笔卖方席位为机构专用席位,买方席位为瑞银证券交易单元,成交量为717.75万股,成交价格5.66元,成交金额为4062.46万元。另一笔在中金交易单元“对倒”的万科A大宗交易,成交量则高达6200万股,成交金额3.35亿元,成交价格仅为5.40元,仅为11月7日万科A的盘中最低价格,接盘的一方当即产生浮盈近2000万元。

　　同样的,发生在9月26日的万科A大宗交易同样是中金交易单元的“对倒”杰作。该笔大宗交易成交量高达6594.18万股,成交金额3.89亿元,成交价格5.90元,也是万科A当日的盘中最低价格。

　　但考虑到万科A在9月26日当天尾盘冲上涨停,报收6.53元,这一来一去,卖方竟放弃了一个涨停板的收益。

　　QFII抛售嫌疑最大

　　查阅万科A三季报的十大流通股东名单,记者发现,持有A股流通股数量超过9000万股仅有五家。其中,大股东华润公司持有13.45亿股;个人投资者刘元生持有1.34亿股;其余三家均为QFII,分别是瑞士信贷持有1.68亿股、摩根大通持有1.4亿股、德意志银行持有9935.99万股。

　　分析人士指出,大股东华润公司的减持可能性基本被排除,长期持有万科的刘元生低价甩卖的可能性也不高。而结合卖出营业部均为中金交易单元,以及持股数量的情形来看,昨日通过大宗交易甩卖万科A的,极有可能是QFII所为。连续出现单笔超过6000万股的重磅大宗交易,而且抛售的方式均是不惜成本的“低价处理”,要么是QFII“家里”缺钱,要么是对万科A的后市看法显而易见。

　　在高华证券近期针对万科10月份销售数据所做的报告中,这家具有QFII背景的券商表示,鉴于消费者信心疲软,万科疲软的10月份销售数据在意料之中,对该股仍维持中性的评级。

　　而万科10月份销售数据显示,公司10月份实现销售面积46.4万平方米,销售金额33.5亿元,环比分别减少12.8%和22.1%,同比分别减少15.0%和35.1%。