深圳11月20日电 /新华美通/ — 8月以来，封闭式基金发动上涨行情，上证基金指数从8月7日以来涨幅超过30％，远远强于同期大盘表现。10月份，晨星封闭式基金指数全月上行16.13%，大规模封闭式基金涨幅达到20.08%，小规模封闭式基金上涨6.39%。国内首只券商 FOF —招商证券“基金宝集合资产管理计划”截至2006年11月10日，累计收益率达30.82%，其中，自封闭式基金启动上扬行情的8月7日以来收益就超过11%。

   招商证券基金宝主要投资于开放式和封闭式基金，通过对基金的二次筛选获取相对稳定的收益。招商证券投资经理任向东表示，分红、封转开、本身投资业绩、股指期货，成为促使封闭式基金行情上涨、价值回归的几个因素，而包括券商集合理财在内的各类机构资金的涌入将使封基市场更加活跃。招商基金宝从成立起就在有效控制风险的原则下积极配置有潜力的封闭式基金，目前作为近30只封闭式基金的十大股东，合计持有近9亿份额，占基金宝计划总额的近30%。

   继国泰基金管理公司之后，鹏华基金管理公司宣布修改旗下封闭式基金契约中的分红条款。权威人士透露，证监会已经作出要求各封闭式基金修改受益分配条款的决定，因此预计其他基金将陆续执行。根据2006年中报统计，53只封闭式基金已经积聚了132亿元中期可供分配收益，而中报过后，只有少数基金进行了中期分红，剩余的120多亿元收益等待分配。业内人士认为，仅封闭式基金中期分红就可能带来整体7.5%的上涨空间。

   统计显示，封闭式基金在三季度实现的净收益为53.73亿元，大部分基金取得了正收益，不错的投资业绩是封闭式基金价值回归的基本保证。而一些业内人士看好封闭式基金的另一个重要原因是，一旦沪深300股指期货开始交易，目前封闭式基金较高的折价率也会成为套利资金的目标。
   
   招商证券投资经理任向东表示，在2008年上半年基金宝计划期满以前，将会有22只封闭式基金到期，其中有19只是在2007年，这为基金宝提供了一个巨大的低风险获利空间。

经过股改和半年多的上涨，目前国内股市整体估值基本合理。新的投资机会在哪里？下一个领涨的依旧是8月推动指数上升的小盘股么？还是有稳定优良业绩支撑的大盘股呢？哪个行业将会成为如同“有色金属行业”一样热门的行业呢？我们因此采访了富兰克林国海弹性市值基金基金经理张晓东。张晓东因成功挖掘并把握国药股份的投资机会而名声大噪。

张晓东表示市场从1541点上涨到1700点，小盘股的表现优于中盘和大盘，成为推动市场上涨的主力军。国富弹性也因为充分把握了小盘股的投资机会，使得业绩在新基金中比较突出。同时，而在所投资行业方面，旅游板块、滨海板块成为市场新的焦点。他同时表示，当前市场仍然处于牛市整理阶段，建议投资者特别要注意国家的政策导向，看清不同行业、不同市值股票的发展规律和趋势，把握投资机会。

而在目前牛市整理上行的过程中，张晓东表示采用“弹性市值策略” 特别适合。因为在牛市行情中，特别是今年，大、中、小盘的轮动特征十分明显，“弹性市值策略”可以根据证券市场的不同发展趋势，相机采取不同的资产组合计划，进行灵活配置，充分把握大、中、小盘的投资机会。因此“弹性策略”的操作空间很大。张晓东介绍说股票投资方面，国富弹性引入富兰克林邓普顿基金集团全球化的选股标准，采用先进的四大指标寻找下一阶段有可能诞生的大牛股。

首先是行业领先性，具体体现在市场份额、利润规模和赢利能力领先，同时看重销售和利润指标；其次是净资产收益率大于10%，张晓东说，净资产收益率的定义是净利润除以股东权益，最好是考察扣除非经常性损益厚的净资产收益率，这是一个从股东角度评判公司赢利水平的综合指标；第三是毛利率大于15%，较高的毛利率意味着公司有更多的赢余去从事营销、研发和分摊固定资产的折旧费；最后是净利润大于1亿元。张晓东解释说，该指标主要考虑流动性风险和商业风险。因为净利润超过1亿元，按15—20倍市盈率计算，总市值为15—20亿元，即使在股改锁定期内，流通市值占总股本的30—40%，那流通市值也将在4.5—8亿元之间，其每天交易可能保证一定的流动性。另外，除非整个行业规模特别小，否则净利润低于1亿元的公司通常可能在品牌、渠道、研发和人才等方面竞争力不够强，回避这些偏小的公司可以减少一定的商业风险。

经过4大指标的筛选，配合弹性的策略，将能更好把握下阶段投资机会，为投资者带来丰厚回报。

而随着国家宏观调控的推进以及加息周期的预期，国富弹性建议投资者在投资决策过程中要尽量回避国家要重点调整的行业，如房地产及相关行业，多多关注一些低周期和非周期行业的发展趋势和投资机会。同时因为国家政策的支持，环保节能板块、装备制造板块、银行板块可能成为未来投资的热点，值得大家关注。

沉寂一时的中短债市场日前因南方多利中短债基金的强势表现再次引来市场关注。今年三月首发的南方多利截止本周四（9月14日）的90日年化收益率已经攀升至2.799%,创下了今年以来中短债90日年化收益率水平的新高。 

南方多利强势领跑

晨星截止9月8日的开放式基金排名显示，南方多利的最近三月的总回报率为0.64%,这一收益率水平大幅超越了同期同类基金平均0.2875%的总回报率水平;而银河开放式基金净值表现动态监测数据则显示，今年3月27日始运作的南方多利今年以来的净值增长率截止9月14日已经达到了0.86%,这一水平也远远超越了同期同类基金的收益率水平。 

选时+选券，南方多利成功背后

事实上，南方多利基金自其三月成立开始，南方基金即公开表示，因判断市场利率上升，南方多利保持轻仓策略，同时将大部分资金投资于短期央行票据等流动性工具，南方基金的轻仓战略也曾短期地影响过其旗下偏债型基金——南方宝元和南方中短债基金持有期间的收益率和基金规模，但后来的市场无疑证明了南方基金判断的正确性：自南方多利基金成立以来至今，以3年期的金融债为例，市场利率由3月末的2.2% 左右持续上升到目前3%以上，市场利率上升80BP以上，这样的幅度，相当于如果南方多利的基金组合在建仓初期按市场价格满仓投资的话，组合净值将亏损2分钱左右。但事实上南方多利的基金组合不仅没有亏钱，反而做到分红1厘3后始终保持在面值之上。 

“我们当初坚持轻仓为投资人赢得了未来投资更高收益债券的机会”南方基金固定收益部投资总监、南方多利基金经理之一的刘情剑在接受记者采访时表示，对于南方多利“忠实”的投资者来说，他们当初的忍耐目前终于赢来了回报，刘情剑预期，多利目前良好的业绩将有望保持持续性和稳定性。 
 

据了解，南方多利的成功运作，除了在选时上的精准把握之外，南方基金在品种的选择上也独具慧眼，创新性地引入了中短债基金对交易所国债的投资。 

作为南方多利基金经理之一的高峰对此介绍道，交易所单边国债与相似期限跨市场国债比较起来具备两个明显的优势：其一，目前交易所国债收益率平均水平要比跨市场国债高出30-40bp，而在多利基金前期建仓时这一收益率差甚至达到60-70bp的水平，这意味着：一方面南方基金重点配置交易所单边国债的已经取得了一定的超额收益，另一方面基于对两市场利差继续收窄的预期，在未来南方基金重点配置的交易所国债还将取得更多超额收益。 

其二，以日标准差衡量的国债波动度上，交易所国债要普遍小于跨市场国债，在同样采用市值法计价的前提下，配置交易所国债对组合的影响要小于跨市场国债。 

中短债基金业绩值得期待

与今年红红火火的股票市场和股票基金相比，债券市场和中短债基金无疑显得有些冷冷清清。南方多利目前的亮丽业绩表现是否能为中短债基金注入活力呢？ 

高峰称，就债券市场投资环境而言，从内部环境来看，目前央行已经出台了较多的调控政策，宏观调控的效果逐渐体现，信贷增长和固定资产投资增速有望恢复稳定，从外部环境来看，美国加息周期很可能已经进入末期，从长期看来，债券市场令人期待。他建议，具有低风险资产配置需求的中短债基金投资者应该本着理性投资的理念来投资中短债基金，当债券价格受到诸如工行上市等事件影响呈现出波动的时候，恰好也是投资该债券内在收益率较高的时候。（完） 
 

市场在大盘蓝筹股全面发力推动下加速上攻，并成功站上1700点。市场特征指数上，上证50 指数位居前茅，突出反映了股指期货即将推出的预期带来的筹码需求。随着十月工行上市，天治基金认为，银行股的比例将进一步加大，这样使未来市场的稳定性增强了。同时，新一轮行情在大盘蓝筹股的估值因融资融券与股指期货等制度创新获得较大提升等因素的刺激下稳步上升。
大盘蓝筹股价值重估方兴未艾   
天治核心成长基金经理余明元认为，A股市场长期牛市的信心有效地封杀了大盘的下跌空间，新一轮行情在——金融、地产等行业的价值重估，整体上市与资产注入潮带来外生式的业绩增长，大盘蓝筹股的估值因融资融券与股指期货等制度创新获得较大提升等因素的刺激下稳步上升。“现在看来，投资者逐步接受、适应调控与扩容的影响，进而围绕大盘蓝筹股的价值重估启动新一轮估值驱动型行情。”

天治基金认为，大盘蓝筹股价值重估方兴未艾。

 除了融资融券与股指期货等制度创新这一大背景的共同作用，陆续出现的基本面积极变化构成各行业大盘蓝筹股价值重估的催化剂：首先是调控放松、人民币升值速度加快、招行H 股发行等因素推动金融、地产股率先实现价值重估；其次是能源与基础原材料价格下跌推动了石化、钢铁、电解铝、造纸、电力、汽车等行业的价值重估，而票价、运价的上涨更为航空、航运、机场、港口、公路、铁路等交通运输与基础设施行业提供了额外的上涨动力。余明元表示：“ 我们认为不论是融资融券与股指期货推出带来的大盘蓝筹股筹码需求，还是经济形势的稳定带来的周期性行业盈利的波动性的降低，未来一段时期内均有较强的可持续性，以此看来大盘蓝筹股价值重估方兴未艾。”
工行发行 市场进一步稳定 
工行作为一个超级航母在A股和H股同时上市，影响是比较深远的。天治基金研究发展部副总监、天治核心成长基金经理吴鹏表示，从前期中行上市后，我们就可以看到上证指数市场的稳定性更高一些，而且金融股成份占整个上证指数的比例也在提高。“随着工行上市，银行股的比例进一步加大，这样使未来市场的稳定性增强了。”

工行上市在短期对资金方面会有一定的压力，天治基金表示，对于优质企业来说永远不会缺乏资金的关照。如果由于工行的发行对市场短期带来一定的影响，我们觉得是一个买入优质公司的很好机会，因为也只有这种机会优质公司才会出现一定幅度的调整，只要工行的发行规模不超出预期，发行价格比较适当，从中期而言对国内资本市场是一个正面的影响。

吴鹏认为，随着像工行这种大型的银行蓝筹股上市之后对未来中国的市 场发展起到了中流砥柱的作用，能够为A股市场稳定增长提供了非常大的作用。四季度的市场随着工行的上市，市场进一步稳定，对A股市场增加了它的活跃度也是非常有帮助的。

   中国交通银行股份有限公司与沃尔玛（中国）投资有限公司今天宣布正式发行联名信用卡 — 交通银行太平洋沃尔玛信用卡。该卡将由交通银行下属的太平洋信用卡中心发行，是国内银行业与超市零售业先期推出的联名信用卡之一。

   交通银行太平洋沃尔玛信用卡结合了交通银行和沃尔玛公司的特色服务，并由汇丰银行提供管理经验和技术支持。这款信用卡除具有一卡双币全球通用，免息还款期长等基本功能外，还具有该行“尊享优越商户优惠计划”以及全国首创“想分就分”不限商户、不限商品的免息分期付款计划等多项功能。持卡人无论在沃尔玛店内还是店外刷卡消费，都可以获得积分，并且用积分来折抵店内消费，回馈比例较高。客户可在指定沃尔玛店内直接申请办理此卡，指定期间内申请还可现场获得赠品。

   “今天我们很高兴在这里宣布，交通银行与沃尔玛在信用卡业务上正式建立了合作伙伴关系。”交通银行行长李军说，“通过交通银行太平洋沃尔玛信用卡的成功发行，将为广大客户带来全新消费体验，也希望这一项目的成功推广能有效推动中国银行业和零售业的紧密合作。”

   “沃尔玛一直致力于为顾客提供实实在在、贴近生活的卓越价值和服务。”沃尔玛中国副总裁兼首席行政官孟永明说，“有了这张交通银行太平洋沃尔玛信用卡，我们就能够为顾客提供更多的价值和独特的优惠。”

   香港上海汇丰银行有限公司总裁兼行政总裁邵铭高说：“汇丰和沃尔玛一直以来在公司业务领域有着非常紧密的全球合作，包括在中国区的贸易业务领域，而交通银行是汇丰在中国的战略合作伙伴。交通银行太平洋沃尔玛信用卡的推出表现了汇丰对进入中国市场所作出的巨大努力和投入，为消费者提供前所未有的增值金融服务。”

美通社-PR Newswire新泽西州茉莉山9月12日电　朗讯科技 (Lucent Technologies)（纽约证券交易所代码：LU）今天宣布，该公司已拓展了专门面向接受或传输信用卡信息的公司的安全产品组合。维萨 (Visa) 最近授权朗讯开展基于支付卡行业（Payment Card Industry，以下简称 PCI）全球数据安全标准的安全评估。

      PCI 标准是维萨和万事达卡 (MasterCard) 于2004年开发的一组专门的数据安全要求，旨在保护全球消费者信息。朗讯是包括美国、欧洲、拉丁美洲以及亚洲在内的多个地区获得认可的少数几个评估公司之一。

      朗讯目前提供三种服务帮助客户准备并验证遵规，其中包括 PCI Data Security Assessment Readiness Review、PCI Data Security Assessment 和 PCI Security Scanning。

      从事 PCI 审查的美国公司必须是维萨认定的 QDSC（合格资料安全性公司，Qualified Data Security Company），而美国以外的公司则必须是维萨认定的 QSA（合格安全性评估者，Qualified Security Assessor）。

     作为 QDSC、QSA 以及经核准的安全扫描厂商，朗讯拥有一个专业安全顾问团队，能够执行维萨以及其他信用卡品牌要求的 PCI 年度遵规以及季度网络安全扫描。接受信用卡支付的公司（从在线零售商到无线电话服务供应商）以及处理或传输信用卡数据的公司都必须遵循 PCI 既定标准。

     9月12日，在位于上海陆家嘴核心金融区的交通银行总部大楼内，交行副行长钱文挥和苏宁电器总裁孙为民就联合推出全国性的电器行业联名信用卡正式签署协议，新的联名信用卡被命名为“交通银行太平洋苏宁电器信用卡”，将在“十一”期间率先在上海、北京、南京、广州、深圳、杭州、苏州、无锡等城市的交通银行经营网点和苏宁电器连锁店特设的受理点正式开始发行，并在后期逐步推广到全国，覆盖交通银行2600多个经营网点和苏宁的近400家连锁店。
       据透露，目前苏宁的电器销售中有20%左右为信用消费，今年以来和多家银行合作的信用卡分期付款业务也取得了突出的业绩，实现了销售的迅猛增长。因此面对家电信用消费这块大蛋糕，交通银行和苏宁电器很快走到了一起，经过探讨和协商，正式推出了交行第一张全国性联名信用卡。
“我们对于拥有像苏宁电器这样的合作伙伴感到非常高兴”，交通银行副行长钱文挥坦言：“苏宁电器在家电连锁零售业一直处在领先地位并仍然在不断增长中，其创新的态度和以顾客为中心的价值消费理念与我们信用卡中心的价值文化非常相符，我们会不遗余力与苏宁电器一起打造业界的最优秀产品。”
       办理联名卡的客户还可享受首年年费完全减免、次年年费视消费情况的再次减免、首次办理时获得填表礼与开卡礼等优惠政策。交行每季度末主动将本季度联名信用卡持卡人的所有累计的积分按最高不超过0.3%的比例全部折为现金，苏宁直接转换为苏宁积分存储在会员积分账户内，供会员兼联名卡用户购物或兑换礼品使用。同时，太平洋苏宁联名信用卡客户购买任何价值超过1500元的商品，在任何时间，均可以享受分期付款服务，根据不同的需要选择灵活的还款期限。苏宁还将在适当的促销期，给予联名信用卡客户额外的专属购物优惠，仅供联名信用卡持卡人刷卡购买时享有。

   近日，中国银联与国际 SOS 救援中心（简称：国际 SOS）签署合作协议，双方正式确立了战略合作伙伴关系，将携手透过国内发卡机构为银联标准信用卡持卡人提供境外医疗、旅行援助，及全国汽车道路救援等增值服务。

   此次针对境外遭遇旅途意外、身体不适、突发疾病等状况，需拨打银联标准卡-SOS 热线服务电话，国际 SOS 分布在五在洲65个国家和地区近1351名专职医生、护士、急救专家、医疗保健管理人员，即可向游客提供专业旅途及医疗服务；同时，自驾游爱好者也可拨打银联标准卡-SOS 热线服务电话，通过国际 SOS 遍布全国的汽车道路救援网络获得包括路边快修、拖吊服务、旅途紧急安排乃至急救医疗指导等服务。

   此次推出的“银联关爱，救助随行”服务，是继特惠商户、高尔夫预订等服务后，中国银联为国内成员机构、银联标准卡持卡人提供的又一项增值服务，也是银联在提升银联标准卡服务品质、全面国际化的道路上不断创新进取的又一大举措。

开学了，眼下又到了孩子上学缴学费的时候，不少人可能会为越来越昂贵的教育费用烦心，如果想得更远一些，可能还要为越来越多的家庭开支以及自己未来的养老金伤脑筋。面对生活的重担，物价的上涨，银行的存款利率近期虽有提高，但仍属于低档水平。用什么方法投资理财，才能通向生活无忧的致富之门呢？其实，想要稳健投资也不难，学会运用“三心两意”的理财法，投资开放式基金，就能让您简单投资、轻松理财！

有些投资人经常会希望能看准时机波段操作，在短期内迅速获利，但是却忘记了短进短出可能会判断失误落得追高杀低的下场。与其殚精竭虑地拼命追求难以把握的时机，不如选择定期定额投资开放式基金，让您省心省力。

因为，定投可以自动帮您每月分批投资，有效分散进场时点，同时逢高少买、逢低多买，达到平均成本的效果，避免您因为个人情绪影响或信息不准导致的决策失误。

另外，“不积跬步，无以至千里”。财富的累积绝对需要恒心和毅力的坚持，投资的时间“Time”远比投资的时点“Timing”来得重要，只要投资期间够长，能够掌握完整波段的上涨幅度，就能减低进场时点对于投资绩效的影响力，享受长期投资累积资产的效果。所以，只要选择绩效稳健的基金定期定额持之以恒地投资，就可望在无形之中强迫储蓄、享受小额聚沙成塔的效果，以时间换取获利契机，用Time打败Timing! 时 

核心——“核心基金”+“非核心基金” =“完整投资组合” 

此外，定期定额投资开放式基金时，必须先根据您的风险承受能力决定核心基金和非核心基金的类型。“核心基金”应适合长期投资、占投资组合一半以上的比重，这类基金过去绩效表现稳健上扬，优于同类型基金与大盘，可以达成您稳定资产绩效及风险的期望。“非核心基金”则适合中短期投资，投资比重低于五成。建议您以核心基金为主，非核心基金为辅，多头行情可望分享市场优异的表现，空头行情亏损的幅度也多能控制在合理范围，才是进可攻退可守的完美搭配。 

留意+建议——定期留意基金表现，并咨询专业建议 

定期定额投资开放式基金除了详细的规划、确实的执行外，投资绩效当然也是您必须要关心的，建议您养成定期检视投资绩效的好习惯，例如许多专业性的报纸会刊登基金净值的涨跌、银行以及基金公司会定期寄送账单，或设有语音查询专线与理财网站，方便您进一步询问基金的详细资讯。 

只要利用“三心两意”理财法，谨慎选定核心基金，用耐心定期定额缴费投资，以克服投资情绪化的缺点，并且及早开始有恒心的长期持有，享受时间复利的效果，再定期检视投资绩效，同时咨询专家的建议，就能让您轻松达成小额致富的美梦！ 
 
 

这年头新新人类的想法虽然善变，但积极敢秀、勇敢逐梦的自我特质却也是恣意显现，就以大家私下最喜欢谈论的择偶条件来说，身高高、学历高、薪水高的“三高”条件已是现阶段寻找理想中另一伴的普遍通则，不过其实除了要求对象的高标准外，也别忽略了自己本身对于投资理财等与金钱有关的大小事喔！由于理财不同于待人处事，一定要锱珠计较才能成大器，因此建议不妨掌握以下三高重点，让自己能够利用“新三高”原则，轻松准备生涯理财大计划！ 

所谓新三高投资原则，首先是：

1、投资比重要高：在您将每月收入扣除必要支出及应急存款后，其余资金皆应做有效投资，活化资产灵活度；

2、理财积极度要高：若年纪还轻，由于投资时间长、生活负担低，投资产品特性可较积极，若年纪稍长，也可以采取积极的态度寻找定存替代工具，扩大资产增值效果。

3、产品分散度要高：在投资组合当中可纳入多项不同类型的产品，利用核心及非核心基金的概念做好资产组合搭配，掌握市场/产业不同景气循环下的轮动契机。而综合以上三高要点，证券投资基金由于投资门坎低、产品多元股票与债券类型兼具、加上风险分散又具免税优势，是不错的理财入门好帮手。 

至于该如何开始观察自身基金的投资状况，其实现在只要上网就可以查询到基金相关信息，各大报纸也多有提供最新基金净值查讯，相当方便，而若您对于金融行情无暇分析，则具有“自动对焦”特质的股票基金则是另一种好选择，此种类型的基金具有专业研究团队精挑细选股票，省去您自己花功夫的麻烦。此外，长期稳健的股票基金也适合每月定期定额投资，让自己不仅养成理财生活化的习惯，另外更可积少成多为将来的生涯计划预作准备！另外，不妨再搭配每月记帐、集中折扣季购物以及货比三家等等生活小撇步，计划性的消费、积极性的理财并掌握三高新投资守则，让您轻轻松松，就能成为新一代的理财智慧王唷！